![](\"https://oaservice.xiedaiwang.com/media/融资顾问CFC-亚投宏远2026-01-05)
亚投宏远作为职业化持证企业融资顾问，遵循以下五个商业伦理道德原则是至关重要的：
\r\n\r\n
1. 诚信和透明：企业融资顾问应该以诚信和透明的方式行事，坦诚地与客户沟通，并提供准确、完整的信息。他们应该避免虚假陈述、误导性行为或隐瞒重要信息，确保客户能够做出知情决策。
\r\n2. 客户利益至上：企业融资顾问应该将客户的利益置于首位，以客户的长期利益为导向。他们应该为客户提供专业的建议，并努力为客户争取最佳的融资条件和结果，而不是追求个人利益或短期利益。
\r\n\r\n
3. 保密和隐私：企业融资顾问应当严格遵守保密责任，保护客户的商业机密和个人隐私。他们不应该将客户的信息泄露给未经授权的人，除非受到法律要求或客户明确同意。
\r\n\r\n
4. 避免利益冲突：企业融资顾问应该避免利益冲突的情况，并采取适当的措施来管理潜在的利益冲突。他们应该在与客户的关系中保持独立性和客观性，避免利用职务之便谋取不正当利益。
\r\n\r\n
5. 遵守法律和法规：企业融资顾问应该遵守适用的法律、法规和行业准则，包括金融监管要求和商业道德规范。他们应该遵守反洗钱、反腐败等法律要求，以保持合法性和道德性。
\r\n\r\n
遵循这些商业伦理道德原则可以建立公司企业融资顾问的信誉和声誉，并确保团队成员以负责任和可靠的方式为客户提供服务。这有助于建立长期的合作关系，并为行业的可持续发展做出贡献。
","type":1,"type_name":"行业资讯","count":114,"modified_user":{"username":"高登辉"},"created":"2023-06-14 00:00","modified":"2025-06-28 20:43","recommend":"不推荐"},{"id":1313,"title":"公司金融顾问（CFC）和助理公司金融顾问（CFCC）2023年7月统一考试公告","describe":"公司金融顾问（CFC）和助理公司金融顾问（CFCC）2023年7月统一考试公告","image":"https://oaservice.xiedaiwang.com/media/images/article/2023_07_11/%E5%8D%8F%E8%B4%B7%E7%BD%911313.jpg","source":"CFC金服","content":"经公司金融国际金融认证执行委员会研究决定，并报国际资本市场协会(International Coaservicetal Market Association)、英国雷丁大学(University of Reading) ICMA中心备案，兹定于2023年7月22日举行公司金融顾问（CFC）统一考试。特通知如下：
\r\n01
\r\n考试科目和考试时间
\r\n\r\n
公司金融顾问（CFC）：
\r\n第一科目：公司金融综合知识
\r\n第二科目：企业融资筹划
\r\n第三科目：企业投资筹划
\r\n公司金融综合知识+公司金融顾问实务
\r\n\r\n
02
\r\n考试地点
\r\n\r\n
本次统考的地点为：
\r\n1、北京市
\r\n2、内蒙古自治区呼和浩特市
\r\n3、辽宁省沈阳市
\r\n4、陕西省西安市
\r\n5、山东省青岛市
\r\n6、浙江省杭州市
\r\n7、浙江省宁波市
\r\n8、湖北省赤壁市
\r\n9、江西省南昌市
\r\n10、广东省广州市
\r\n11、云南省昆明市
\r\n\r\n
视各考点当地情况予以动态调整，补考人员可就近参加考试，考点如有调整，我们将及时通知。（具体考试地址会在考前一周左右公布）
\r\n\r\n
\r\n
03
\r\n考试报名时间及流程
\r\n\r\n
1、考试报名时间：6月25日9:00至7月12日17:00
\r\n\r\n
2、登录CFC官网www.cfcedu.org.cn—【个人中心】—【我的考试】—【近期考试】—【报名缴费】—【报名成功】（报考记录可查看成功报考的科目）
\r\n注：请先完成“实名认证”再进行考试报名。
\r\n\r\n
04
\r\n考生须知
\r\n05
\r\n考试时请携带以下物品
\r\n06
\r\n考试成绩公布
\r\n\r\n
公司金融国际金融认证执行委员会秘书处（中国）
","type":1,"type_name":"行业资讯","count":113,"modified_user":{"username":"高登辉"},"created":"2023-07-11 00:00","modified":"2025-06-27 11:46","recommend":"不推荐"},{"id":876,"title":"融资顾问—证券投资基金","describe":"投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。主要包括多种类别，如证券投资基金、私募股权基金、风险投资基金、对冲基金以","image":"https://oaservice.xiedaiwang.com/media/images/article/2023_06_05/876.jpg","source":"《企业投资筹划》","content":"投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。主要包括多种类别，如证券投资基金、私募股权基金、风险投资基金、对冲基金以及另类投资的基金。那么证券投资基金的概念是什么呢？又有什么特点呢？
\r\n一、证券投资基金的概念
\r\n证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多不特定投资者的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行投资管理，基金托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益，共担投资风险的集合投资方式。基金管理机构和托管机构分别作为基金管理人和基金托管人，一般按照基金的资产规模获得一定比例的管理费收入和托管费收入。
\r\n从本质上来说，证券投资基金是一种间接透过基金管理人代理投资的一种方式，投资人通过基金管理人的专业资产管理，以期得到比自行管理更高的报酬。世界各国和地区对投资基金的称谓有所不同，证券投资基金在美国被称为“共同基金”，在英国和我国香港特别行政区被称为“单位信托基金”，在欧洲一些国家被称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。在日本和我国台湾地区则被称为“证券投资信托基金”。
\r\n二、证券投资基金的特点
\r\n1.集合理财、专业管理
\r\n基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。
\r\n2.组合投资、分散风险
\r\n“组合投资、分散风险”是基金的一大特色。基金通常会购买几十种甚至上百种股票，投资者购买基金相当于用很少的资金购买了一篮子股票，从而享受到组合投资、分散风险的好处。
\r\n3.利益共享、风险共担
\r\n证券投资基金实行利益共享、风险共担的原则。基金投资者是基金的所有者。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，基金投资者一般会按照所持有的基金份额比例进行分配。为基金提供服务的基金托管人、基金管理人一般按基金合同的规定从基金资产中收取一定比例的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。
\r\n4.严格监管、信息透明
\r\n为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，各国（地区）基金监管机构都对公募证券投资基企业实行严格的监营，对各种有损于投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露。在这种情况下，严格监管与信息透明也就成为公募证券投资基金的另一个显著特点。
\r\n5独立托管、保障安全
\r\n基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理入的基金托管人负责。这种相互制约、相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了重要的保障。
","type":0,"type_name":"中小企业的贷款资讯","count":113,"modified_user":{"username":"高登辉"},"created":"2022-07-25 00:00","modified":"2026-02-25 11:00","recommend":"不推荐"},{"id":1159,"title":"北京市推动先进制造业和现代服务业深度融合发展","describe":"先进制造业和现代服务业深度融合是增强制造业核心竞争力、培育现代化产业体系、实现高质量发展的重要途径。","image":"https://oaservice.xiedaiwang.com/media/images/article/2023_06_06/1159.jpg","source":"北京市人民政府","content":"北京市发展和改革委员会等11部门关于北京市推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见
\r\n京发改〔2023〕83号
\r\n各区人民政府、北京经济技术开发区管委会、各相关部门：
\r\n先进制造业和现代服务业深度融合是增强制造业核心竞争力、培育现代化产业体系、实现高质量发展的重要途径。为加快推动先进制造业和现代服务业深度融合发展，经十三届市委财经委员会第三次会议审议同意，特制定以下意见。
\r\n一、总体安排
\r\n（一）指导思想
\r\n以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大精神，深入贯彻习近平总书记对北京一系列重要讲话精神，以新时代首都发展为统领，坚持“五子”联动融入新发展格局，更好发挥有效市场和有为政府作用，将先进制造业和现代服务业深度融合作为构建现代化经济体系的重要途径，强化创新驱动、数字赋能，积极塑造多元汇聚、智能互联、开放协同的国际一流产业生态，推动产业链拓展延伸、创新链精准适配、供应链安全可靠、价值链高端跃升，为首都高质量发展提供支撑。
\r\n（二）发展目标
\r\n到2025年，培育形成10家市级两业融合示范园区、100家市级两业融合试点企业，形成一批具有北京特色的两业融合新机制、新模式和新业态，规模以上制造业企业数字化、智能化转型升级基本实现全覆盖，两业融合发展水平和融合层次显著提高，进一步擦亮“北京智造”“北京服务”品牌。
\r\n二、重点领域
\r\n（一）深化新一代信息技术和制造业服务业融合。加快人工智能、工业互联网、5G、大数据、物联网、云计算、元宇宙等新一代信息技术在制造业、服务业的创新应用，培育一批智能经济新业态。积极建设国家工业互联网大数据中心，面向重点行业孵化培育一批国内一流的工业互联网平台，推动工业互联网赋能企业数字化转型。依托长安链底层平台和区块链专用加速芯片构成的技术底座，提供适配各种场景的区块链解决方案。推动“北斗+”“+北斗”集成应用。
\r\n（二）推动医药制造与健康服务有机融合。完善CRO（合同研究组织）、CMO/CDMO（合同生产组织/合同研发生产组织）等平台服务体系。支持互联网医疗和医工交叉创新融合发展，培育一批高端医疗影像设备、体外诊断、生命科学检测仪等领域国产标杆产品，以“智能+”模式拓展远程健康管理、远程门诊、移动医疗、运动向导、精准照护等服务业态。加速应用5G、人工智能的心脑血管重大疾病防控、智能可穿戴监测、急救诊断、辅助诊断等场景落地。充分发挥首都中医药资源优势，促进中医药同旅游、康养、教育、餐饮等产业融合发展。
\r\n（三）打造智能网联汽车制造和服务全链条体系。突破先进传感器、车规级芯片、自动驾驶车控和车载操作系统、汽车开发工具等领域关键技术，提升智能网联汽车核心零部件规模化制造能力，培育发展车联网、智能交通、共享汽车、智能停车等智慧出行服务。打造区域级车路云一体化生态系统，逐步扩展高级别自动驾驶场景应用范围。支持汽车制造企业开展汽车全生命周期服务，拓展汽车租赁、改装、二手车交易、维修保养等后市场，鼓励智慧出行服务、动力电池回收利用管理等平台建设。
\r\n（四）促进集成电路制造与研发设计服务一体化发展。围绕“集成电路试验线+生产线”工程建设，加速构建产研一体的产业创新发展模式。支持集成电路设计制造企业提升高端工业设计研发能力和全流程设计能力，拓展数字产品全生命周期服务。支持技术领先的设计企业联合产业链上下游建立研发设计与生产制造融合发展的产业创新中心。
\r\n（五）提升高端装备与服务业融合水平。全面增强装备的软硬一体、智能制造和服务增值能力,以装备的智能化、高端化带动制造业整体转型升级。围绕智能机器人、智能专用设备、智能终端、航空航天、轨道交通等重点领域，支持建设智能产线、智能工厂，发展柔性化生产、网络化协同、服务化延伸、数字化管理。支持智能装备制造企业拓展协同设计制造、预测性维护、远程维护、远程监测管理等服务业务，打造覆盖产品全生命周期的集成服务体系。
\r\n（六）推进新能源和节能环保与相关产业绿色融合。鼓励电力能源服务的新型商业运营模式，实现能源智慧化管理。推动京津冀燃料电池汽车示范城市群建设,开展绿色氢能全场景示范应用。大力发展智慧化节能环保综合服务，形成“监、治、控”全过程一体化智能管控。培育绿色制造系统解决方案供应商，提升行业绿色发展基础能力，帮助企业加强生产过程精细化调控。
\r\n（七）促进现代物流和制造业高效融合。引导大型流通企业向供应链集成服务商转型，提供专业化、一体化的供应链管理服务。支持物流企业与制造企业协同共建供应链，培育一批具有全球竞争力的物流供应链创新示范企业。提升物流系统智能化、自动化水平，提高物流信息平台运力整合能力，推广应用物流机器人、智能仓储、自动分拣等新型物流技术装备。加强“双枢纽”机场与制造业园区协同，支持航空货运高效保障先进制造业上下游物流需求。
\r\n（八）释放消费领域服务与制造融合潜力。支持企业构建消费驱动型组织模式，开展个性化定制和柔性化生产。以新型终端、智慧家居为重点，推动构建“产品+内容+生态”的全链式智能生态服务。鼓励文化旅游等服务企业通过委托制造、品牌授权等方式向制造环节拓展。以体验式消费需求带动新型智能终端的开发和应用。以家电、消费电子等为重点，落实生产者责任延伸制度，促进更新消费。
\r\n三、主要措施
\r\n（一）加快企业培育，发挥融合发展主体作用
\r\n1.强化龙头企业标杆引领作用。支持龙头企业通过“以商引商”方式吸引上下游重点企业，谋划延链补链强链，促进产业集群发展。鼓励制造业龙头企业实施生产流程再造和技术升级改造，由产品制造商向系统解决方案供给商转型。在符合反垄断等法律法规前提下，支持企业通过兼并重组、产权转让等方式进行跨地区、跨领域、跨业态发展。（责任单位：市经济和信息化局、市市场监管局）
\r\n2.增强平台型企业服务功能。积极支持平台经济规范健康持续发展。进一步提高平台领军企业的规模能级和对产业链的影响力，支持平台企业依托市场、数据优势和行业整合能力赋能新制造、催生新服务，发展集中采购、定制化生产、协同物流、新零售等新业态新模式。（责任单位：市市场监管局、市发展改革委、市经济和信息化局、市商务局）
\r\n3.激发中小企业融合发展活力。引导先进制造业、软件信息服务业中小企业向“专精特新”、单项冠军方向发展，对满足条件的稳规升规企业通过北京市高精尖产业发展资金给予支持。将符合条件的工业互联网供应商纳入中小企业服务券等政策支持范围，对“专精特新”中小企业数字化赋能项目给予不超过合同额20%、上限100万元的奖励，服务中小微企业数字化转型。将市级两业融合试点企业纳入北交所上市重点企业储备库，为企业提供挂牌、上市管家式服务。（责任单位：市经济和信息化局、市金融监管局、北京证监局）
\r\n（二）搭建公共服务平台，降低产业融通发展成本
\r\n4.促进企业高效协同。组织企业两业融合交流会，畅通两业融合对接渠道。鼓励行业协会搭建平台，促进不同行业、不同类型、不同规模企业间加强交流。鼓励产业链“链主”企业组建创新联合体，通过专利布局、标准引领、平台建设等方式与“专精特新”企业精准对接，采取服务外包、订单生产、外协加工等形式带动产业链上下游企业融通发展。探索资源共享新模式，鼓励资源富集企业开放共享产品开发、制造、物流配送等资源以及设计、管理、监控等服务。（责任单位：市发展改革委、市委统战部、市工商联、市国资委、市民政局、市经济和信息化局、市商务局）
\r\n5.提升两业融合示范园区产业服务能力。鼓励两业融合示范园区围绕重点产业建设专业化“一站式”产业服务平台，支持园区自建、引进或与园区内企业共建产业协同创新平台、共享实验室、中试生产线等产业服务设施，在定制厂房建设或租赁、仪器设备购置等方面探索给予固定资产投资补助。支持园区加快计算中心、算力中心、工业互联网、物联网等基础设施建设，建设园区大脑、数字孪生园区。（责任单位：市科委中关村管委会、市发展改革委）
\r\n（三）加强技术服务供给，增强融合发展动能
\r\n6.加强共性技术研发服务。支持在新一代信息技术、医药健康、智能制造、新材料、绿色能源与节能环保等高精尖产业领域内布局建设一批共性技术平台，鼓励平台创新管理运行体制机制，面向产业需求组织开展共性技术研发。建立需求导向的联合基金项目指南编制机制，支持企业与北京市自然科学基金共同设立联合基金，以“企业出题、院所答题”的方式开展联合攻关。支持在京科研仪器设备拥有单位等参与首都科技条件平台建设，对于向社会开放共享重大科研基础设施和大型科研仪器绩效好的单位给予资金支持。（责任单位：市科委中关村管委会、市财政局）
\r\n7.提升综合设计等总集成总承包服务能力。发挥高校院所研发设计优势，探索建立北京设计创新研究院等新型研发机构，开展面向未来的学科交叉型前瞻设计创新。引导工业设计领军企业构建“设、研、产、销”综合设计服务生态体系，与制造企业开展嵌入式合作，对能够带动产业链上下游联动发展、有较强国际竞争力的工业设计机构予以支持。（责任单位：市发展改革委、市科委中关村管委会）
\r\n8.优化科技成果转化服务。鼓励社会化、市场化技术转移机构发展，为技术成果转化提供专业化服务。支持围绕高精尖产业领域建设第三方概念验证平台，提供科技成果评估、技术可行性分析、工程样机生产、小批量试制、商业评价等概念验证服务，提高科技成果转化效率。完善创新产品研发应用风险补偿机制，鼓励保险机构完善科技保险产品体系，对符合条件的给予高精尖产品研发和应用保险补贴。（责任单位：市科委中关村管委会、市经济和信息化局、北京银保监局）
\r\n（四）建设应用场景，培育融合发展新业态
\r\n9.增加两业融合应用场景。加快推进新技术新产品应用示范，为企业提供更多应用场景，促进新技术迭代更新和规模化应用。支持平台企业以“揭榜挂帅”方式参与智慧城市建设，积极推进智慧应用场景落地。鼓励产业联盟开展应用场景构建联合行动，促进数字技术、数据产品与服务落地转化。（责任单位：市科委中关村管委会、市经济和信息化局）
\r\n（五）强化京津冀产业协同，提升区域融合发展水平
\r\n10.推动产业链供应链跨区域布局。加快构建现代化首都都市圈，推动“通勤圈”“功能圈”“产业圈”梯次布局、协调联动，促进形成紧密的分工协作和产业配套格局。围绕医药健康、集成电路、智能装备、消费品、大数据等领域，京津冀三地联合编制产业链图谱，培育协作紧密的优质企业群体，共建产业协同基地。引导北京龙头企业通过多元化产业合作模式，在津冀布局一批带动力强的项目，共同完善企业供应链和产业生态圈。建立重点产业供应链关键环节信息沟通和协同保障机制。（责任单位：市经济和信息化局、市科委中关村管委会）
\r\n11.引导资源跨区域高效配置和充分流动。聚焦产权交易、技术研发等领域，探索一体化联合授信、技术市场融通，引导服务资源在京津冀区域合理布局。加快推动空港型国家物流枢纽建设，提升现代化首都都市圈供应链综合服务能力。（责任单位：市知识产权局、市科委中关村管委会、市发展改革委）
\r\n（六）依托“两区”建设，构建融合开放新格局
\r\n12.畅通国际流通渠道。鼓励航空公司加大对“双枢纽”全货机投放力度，构建空中货运便捷通道。简化研发用物品通关流程，建立北京市生物医药研发用物品进口“白名单”制度。进一步优化货物通关服务，优化出口原产地证“海关集中审核，企业就近签证”的业务模式，结合区域全面经济伙伴关系协定成员国AEO（经认证的经营者）互认情况加大AEO企业认证力度。（责任单位：市发展改革委、市药监局、市商务局、北京海关）
\r\n13.提升专业服务的国际竞争力。积极参与数字经贸规则制定，探索推进数字证书和电子签名的国际跨境互认。打造“两区”知识产权保护分中心服务新模式，加强对两业融合新领域新业态的专利预审支撑、快速维权、协同保护等“一站式”服务。支持咨询机构与国内实体企业“抱团出海”，与基础设施、国际产能合作等重大项目协同“走出去”。（责任单位：市商务局、市知识产权局、市发展改革委）
\r\n（七）强化北京标准和质量认证，构筑产业融通新优势
\r\n14.加强标准体系建设。发挥首都标准化战略补助资金引导作用，鼓励社会团体积极参与两业融合相关标准创制活动。探索建立“中关村标准”国际互认机制，支持中关村标准化组织与国际标准组织进行对接，推进标准信息资源共享共用。（责任单位：市市场监管局、市科委中关村管委会）
\r\n15.提高检验检测综合服务能力。鼓励两业融合示范园区开展计量、认证认可、检验检测等质量基础设施“一站式”服务试点。支持搭建检验检测专业化服务平台，面向高精尖产业、新技术新产品提供检验检测认证等专业服务，对符合条件的检验检测专业化服务平台予以支持。加快创建国家氢燃料电池汽车质量检验检测中心等国家质量监督检验中心，积极争取国家级质量标准实验室等落地北京。（责任单位：市市场监管局、市科委中关村管委会、市发展改革委）
\r\n（八）完善支撑体系，增强融合发展保障能力
\r\n16.健全工作机制。建立市级两业融合发展联席会议机制，由分管副秘书长任召集人，办公室设在市发展改革委，成员单位包括市发展改革委、市科委中关村管委会、市经济和信息化局、市财政局、市人力资源社会保障局、市规划自然资源委、市商务局、市市场监管局、市国资委、市统计局、市金融监管局等相关单位，定期开展重点工作调度。明确北京市两业融合示范园区、试点企业认定标准，积极争取中央预算内资金支持本市两业融合重点项目。构建符合本市特点的两业融合发展指标体系，探索研究建立两业融合统计方法制度，对两业融合示范园区和试点企业开展监测评估。（责任单位：市发展改革委、市科委中关村管委会、市经济和信息化局、市财政局、市人力资源社会保障局、市规划自然资源委、市商务局、市市场监管局、市国资委、市统计局、市金融监管局）
\r\n17.强化用地保障。完善长期租赁、先租后让、弹性年期等工业用地市场供应体系。在两业融合示范园区内探索功能适度混合的创新型产业用地模式，合理配置地块兼容功能和比例，提升土地使用的灵活性和适应性。（责任单位：市规划自然资源委）
\r\n18.优化人才支撑。将符合条件的两业融合人才纳入职称评价管理体系，探索建立符合两业融合人才职业属性和岗位特点的职称分类评价标准。市级两业融合试点企业经综合评价后可纳入重点支持范围，引进符合条件的毕业生实行计划单列。（责任单位：市人力资源社会保障局）
\r\n19.加强金融支持。落实金融服务科技创新、专精特新中小企业健康发展若干措施，加强专项信贷支持，拓展直接融资渠道。探索对符合条件的两业融合项目给予贷款贴息支持。鼓励金融机构开展供应链金融服务。发挥政府性融资担保机构作用，将两业融合试点企业纳入授信“绿色通道”服务范围。（责任单位：人民银行营业管理部、市金融监管局、市发展改革委）
\r\n20.推动数据开放使用。加强数据集成和互联共享，推动两业融合领域数据分级脱敏开放。强化数据标准规范和引领，逐步推动技术、监管、规则等制度创新，探索数据安全有序跨境流动的实现路径。（责任单位：市经济和信息化局、市委网信办）
\r\n北京市发展和改革委员会
\r\n北京市科学技术委员会、中关村科技园区管理委员会
\r\n北京市经济和信息化局
\r\n北京市财政局
\r\n北京市人力资源和社会保障局
\r\n北京市规划和自然资源委员会
\r\n北京市商务局
\r\n北京市市场监督管理局
\r\n北京市人民政府国有资产监督管理委员会
\r\n北京市统计局
\r\n北京市地方金融监督管理局
\r\n2023年1月17日
","type":1,"type_name":"行业资讯","count":113,"modified_user":{"username":"高登辉"},"created":"2023-03-10 00:00","modified":"2025-11-18 23:11","recommend":"不推荐"},{"id":1953,"title":"壮大耐心资本的理论逻辑","describe":"壮大耐心资本的理论逻辑","image":"https://oaservice.xiedaiwang.com/media/images/article/2025_11_26/xdw.jpg","source":"经济纵横编辑部","content":"当前，中国正处于一个战略机遇和风险挑战并存的关键发展阶段。从全球维度看，新一轮科技革命和产业变革正以前所未有的速度纵深推进，人工智能、量子信息、生物技术等前沿领域科技的突破不断重塑全球产业格局，大国之间围绕科技制高点、未来产业主导权的竞争日趋激烈，核心技术领域“卡脖子”困境更凸显出自主创新的紧迫性。从国内发展看，经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，传统依靠要素驱动的增长模式难以为继，培育以技术创新为核心的新质生产力、推动产业向价值链高端跃升，成为实现经济结构转型升级的必由之路。而这一过程中，从基础研究的“0”到“1”突破，到技术成果的中试转化，再到产业生态的培育成熟，每个环节都需要长期、稳定的资本投入。
\r\n正是在这样的背景下，耐心资本作为连接科技创新与产业升级的关键纽带，其价值被提升至国家战略层面。2024年4月30日召开的中共中央政治局会议指出，“要因地制宜发展新质生产力。要加强国家战略科技力量布局，培育壮大新兴产业，超前布局建设未来产业，运用先进技术赋能传统产业转型升级。要积极发展风险投资，壮大耐心资本。”2024年7月，党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》提出，“鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本。”这些重要部署是党中央立足世界百年变局加速演进、国内高质量发展进入关键期的战略全局，针对科技革命与产业变革交汇期的复杂形势作出的科学决策。其彰显了以长期资本支撑长期创新、以创新驱动新质生产力蓬勃发展，进而推动经济高质量发展、构建现代化产业体系、提升国家核心竞争力的坚定战略定力，为我国在新一轮全球竞争中抢占科技与产业制高点锚定了关键方向。
\r\n（一）耐心资本的需求理论
\r\n创新作为经济增长的核心驱动力，其研发活动的顺利推进高度依赖长期、稳定的资本支持，这种对“耐心资本”的内在诉求与现实中高新技术企业的融资困境形成鲜明对比。这种困境的根源之一在于创新活动的本质特征与资本逐利逻辑之间存在深层矛盾，具体表现为两大维度的约束。
\r\n其一，高不确定性与正外部性。创新的高不确定性与正外部性，共同构成了耐心资本流向高新技术企业的核心障碍。创新的不确定性体现在两个方面：一方面，创新本身在技术突破上就具有不确定性，即便有多年的积累，也无法准确判断是否能够取得成功，一旦失败，将损失其迄今为止的研究投资。另一方面，技术取得突破的时间节点具有不确定性，不同的时间节点取得成功的企业获得的收益不同。产业组织理论中关于企业之间的博弈研究表明，创新本质上是一场众多企业之间的“研发竞赛”，未能率先取得技术突破的企业只能获得模仿者的回报，需要承受一部分研发投入的沉没成本，只有在激烈的竞争中率先取得技术突破的企业才能获得作为创新者的回报。这种“赢家通吃”的特性使创新投资的风险远高于常规生产活动，导致风险厌恶型资本倾向于回避长期承诺。从正外部性看，创新成果的非竞争性与部分排他性导致研发投资的私人回报与社会回报出现系统性错配。一方面，创新的非竞争性意味着创新成果可被人无限复制使用而边际成本为零，这使得创新具有显著的正外部性——社会整体能通过技术扩散、模仿学习等方式广泛受益。另一方面，创新的部分排他性中的“排他性”虽然给研发者带来了进行研发投入从而获得技术性垄断收益的激励，但这一部分排他性的“部分”，也即不完全性，又使专利保护等制度只能为创新者带来短期垄断利润，无法阻止模仿者在保护期后甚至保护期内通过规避设计获得研发收益成果。这种收益捕获不对称导致一个核心矛盾：创新者仅能占有其创造价值的一小部分，而大部分社会收益则被后续模仿者分摊，使私人回报远低于社会回报。这种激励失衡直接削弱了市场主体进行研发投资的动力——当创新的成本与风险主要由个体承担，而收益却由社会共享时，理性投资者自然会减少对高风险、长周期创新项目的投入，形成创新资本供给不足的市场失灵。上述两类因素的叠加，使创新企业在“死亡之谷”中的融资困境呈现出系统性特征：高不确定性推高了耐心资本的风险溢价，而低排他性则压低了资本的预期回报，两者共同构成高风险—低收益的逆向激励，导致资本端因风险收益不匹配而退缩；同时，企业既难以通过短期收益覆盖研发成本，又无法独占创新价值，对耐心资本的需求也因投入回报失衡而被抑制。更重要的是，这种由创新本质特征引发的困境，进一步加剧了创新领域的信息不对称——高不确定性使项目价值评估难度陡增，而正外部性引发的知识外溢担忧，则进一步压缩了企业信息披露的动力。这种信息层面的深层矛盾，成为高新技术企业获取耐心资本的又一重关键制约，需要进一步剖析。
\r\n其二，信息不对称。在科技创新领域的资本市场中，信息不对称构成了耐心资本有效配置的核心障碍。潜在创新者作为信息优势方，往往掌握着项目质量、技术可行性、自身执行能力等关键内部信息，而投资者因缺乏技术评估能力与行业认知，处于信息劣势地位。这种信息差导致信息优势方缺乏如实披露信息的动力——夸大项目潜力可能为其争取到更有利的融资条件，而投资者若想验证信息真实性（如技术成熟度、市场前景），需投入极高的调研成本（包括技术专家咨询、市场数据验证等），这使得有效信息的传递渠道严重受阻。当信息不对称达到一定程度时，逆向选择随之产生：投资者无法区分项目的真实质量，只能依据市场平均水平评估价值并确定资本成本，甚至因规避风险而退出市场。这导致本应获得融资的真正具有潜力的高质量项目因难以承受过高的融资成本而被迫放弃，最终引发金融市场失灵——资金无法有效流向最具长期价值的创新领域，直接抑制了耐心资本的有效需求。更进一步地，即便因为信息传递不通畅导致潜在创新者出现资金缺口，但由于技术成果具有非竞争性特征，过早披露核心信息可能导致模仿者免费搭车，出于对“知识外溢”的防备，创新者在进行融资时往往选择战略性隐瞒关键信息，这就限制了信号传递的有效性，使信息不对称问题难以完全解决。此外，所有权和经营权分离引发的道德风险也不容忽视，融资成功后，创新者的目标可能与投资者偏离，进而可能会过度消费或直接规避风险项目。潜在的耐心资本无法顺利在市场上找到合意的投资项目，较好的研发项目无法获得充分的长期资金支持，从而导致金融市场价值发现机制失灵，耐心资本的价值无法充分释放。要解决这一问题，需要有效的机制设计与制度安排。信号传递理论指出，企业家可通过提高自身资本投入向投资者传递项目质量信号：企业家投入越多，表明其对项目未来收益的信心越强，项目价值的可信度也越高。金融中介通过持有贷款或证券类资产，将信息内化为“私有产品”，减少了信息外溢的问题；同时，其通过专业能力实现的合理资产定价，间接解决了信息的真实性与可信度难题，从而在信息生产与传递中形成天然优势。尽管信号传递与金融中介能在一定程度上缓解信息不对称问题，但在长期投资领域（如早期创新、战略研发），由于技术路线不确定、研发进度非透明等因素，信息不对称的复杂性与隐蔽性更高，上述机制的作用效果往往受限，因此信息不对称及其衍生的道德风险与逆向选择，仍是制约耐心资本有效供给的核心障碍之一。
\r\n耐心资本的需求理论深刻揭示了长期资本与经济发展关键领域之间的结构性适配机制。从生产要素的属性看，耐心资本通过嵌入资本循环的全链条，弥补了短期资本在长周期创新与再生产过程中的功能性缺位；从基础设施建设与产业升级的视角出发，耐心资本则通过支撑“基础设施—创新—产业升级”的动态循环，成为破解长周期投入瓶颈、引导技术迭代路径的关键性资源。从高新技术企业的角度分析，创新活动固有的高不确定性、显著正外部性及严重的信息不对称，使其对耐心资本形成了结构性依赖，同时也暴露出市场机制在风险—收益平衡方面的制度性缺陷。深入理解这些需求机制的意义，不仅在于解释资本错配所导致的现实困境，更在于为政策设计与制度安排提供理论依据。唯有通过制度创新重构激励与约束机制，在风险与收益之间实现更合理的跨期分担，缓解信息不对称所导致的供需脱节，才能有效提升耐心资本对实体经济的配置效率，为技术突破与产业跃迁注入持续而有力的发展动能。
\r\n（二）耐心资本的供给理论
\r\n耐心资本是资本的一种异质性形态，其收益逻辑遵循资本贴现原则，其合意供给的形成，更需以成本—收益的平衡为前提。从本质上看，耐心资本的核心属性仍在于实现资本的保值增值，只有当长期投入能够形成清晰可预期的回报闭环，才可能持续吸引资金流入，从而保障其供给的稳定性与可持续性。然而，当前耐心资本供给不足的根本原因，在于多重约束叠加所导致的高成本结构。一方面，投资者的风险厌恶和流动性偏好构成了行为层面的双重限制，使长期资金配置意愿受阻；另一方面，制度环境的不确定性进一步放大了投资者对未来收益与退出机制的担忧，显著抬升了长期资本的机会成本与风险溢价。二者作用叠加，导致市场普遍呈现出典型的期限结构错配：短期资本因满足高流动性与低风险诉求而相对过剩，而真正具备长期视角与耐受能力的耐心资本却严重稀缺。
\r\n其一，流动性偏好与风险厌恶的双重约束。耐心资本的供给不足受到流动性偏好与风险厌恶的双重约束，而这一约束的深层根源在于投资者的短视特征。流动性偏好构成了第一重约束，其核心是投资者对即时流动性的本能需求与长期资产流动性缺陷之间的矛盾。流动性偏好理论认为，投资者天然倾向于将资金配置到可随时变现、能应对紧急需求的资产中，而长期资产普遍具有锁定期长、退出难度大的特征，若资金被锁定，投资者将丧失应对不确定性的灵活性。D-D模型进一步揭示了银行体系在这一矛盾中的核心作用：银行通过建立资产池，为众多流动性需求不确定的存款人提供流动性保险，并将所汇集的资金投入到回报较高的长期资本项目中，这类长期资产往往缺乏流动性，一旦市场出现信心动摇，引发储户集体挤兑，银行将不得不提前清算资产，从而导致实体投资项目中断并造成重大经济损失。因此，银行负债端所具有的流动性与资产端所固有的非流动性，既构成了其存在的根本价值，也成为其脆弱性的内在根源。风险厌恶构成了第二重约束，且与流动性偏好存在深层关联。经典投资理论揭示，投资者普遍具有风险厌恶特征，将流动性偏好解释为投资者对风险的行为反应：当风险感知上升时，投资者会减少风险资产持有，增加流动性资产比例，并倾向于在无风险资产与风险资产之间分散配置以平衡风险与收益。受技术研发可能失败、政策导向可能调整、市场需求可能变化等因素影响，长期资产的不确定性更大，使风险厌恶型投资者即使面对更高的潜在收益，也会回避配置，或要求更高的资产回报率、风险溢价和流动性溢价以补偿额外承担的风险，这进一步压缩了耐心资本的供给空间。机构投资者受个人认知能力、市场竞争压力和现有激励机制影响，更倾向于注重短期回报，进一步强化了上述约束。以上因素构成了流动性偏好与风险厌恶约束耐心资本供给的核心逻辑。
\r\n基于此，一个完善的供给生态需要建立期限转换和风险分散机制，以提高资本的跨期配置意愿和能力。现代投资组合理论指出，投资者的最优决策应基于资产组合而非单个资产，通过持有不完全相关的资产，如将高风险长期资产与低流动性资产、低风险短期资产组合，可显著降低组合整体风险。“三基金定理”进一步拓展了这一逻辑，长期投资者可将财富在市场组合（风险资产）、无风险资产及一个专门用于对冲投资机会集变动的“对冲组合”之间进行配置，从而在跨期维度上实现期望效用最大化。这些理论为缓解耐心资本供给的双重约束提供了重要思路。从实践看，一方面，期限转换机制可通过金融工具的创新与管理技术来实现，将短期资金向长期资本平滑转化，以缓解流动性约束。如，永续债通过“无固定到期日+定期付息”的设计，既满足了发行方的长期资金需求，又通过定期收益的稳定性吸引短期投资者，实现了短期资金向长期资本的沉淀。另一方面，资产负债匹配管理技术（如久期管理）的运用，可显著缓解金融机构在面临短期偿付义务时，所持资产变现能力不足带来的流动性错配风险，增强其跨期资源配置的稳定性。
\r\n其二，制度环境的不确定性加剧。从制度环境的视角看，法治化与高标准市场体系建设是耐心资本有效供给的基础性支撑。制度作为一种公共产品，其对于市场的核心功能在于维护秩序、稳定预期从而降低不确定性，而这种功能对耐心资本尤为关键，从某种程度上说，其完善程度直接影响资本的耐心程度和发挥作用的效果。硬制度环境的核心是法律体系、监管框架与市场基础设施，其完善程度直接决定投资者对长期收益的信任度。机构投资者在选择投资目的地时，更倾向于股东保护法律完善、经济和金融发展水平较高的国家。因为这类较高质量的制度，一方面能够规范市场秩序，降低交易成本，提高资源配置效率；另一方面可以降低投资者的风险，提高投资预期收益。简言之，政府稳定、法律健全的国家能为投资者提供更可靠的环境，从而吸引资本流入。“卢卡斯悖论”深刻印证了这一点：尽管新兴市场和发展中国家具备理论上的资本吸引力，但由于其治理体系不完善和金融市场脆弱性等硬制度缺陷，实际获得的外部资金与发展需求之间存在较大缺口，这削弱了开发性金融机构的支持效能。这些机构现行的绩效分配机制往往倾向于向GDP规模较大、制度环境较优的中等收入国家倾斜，这导致低收入国家在资金获取上面临结构性障碍，加剧了全球经济的不均衡发展。软制度环境主要体现为宏观经济稳定性、政策连贯性与社会信任，其核心功能是塑造投资者对未来的“耐心程度”。如，通货膨胀等宏观经济不稳定因素是典型的软制度短板，高通胀率会引发经济不确定性，导致人们对未来产生“失控感”与“不满情绪”，进而降低对未来收益的重视，减少长期投资意愿。
\r\n政策的不确定性放大了上述负面机制，在技术快速迭代的背景下，这一问题更为突出。以人工智能、基因编辑、量子计算等前沿科技领域为例，技术突破常常先于伦理规范和监管规则的建立，导致监管政策存在显著的时滞性。这种滞后加剧了投资者对于政策突变或监管收紧的担忧，进而显著提升了长期项目的政策风险溢价，促使资本趋向于流入监管明确、风险可控的短期领域，抑制了耐心资本的有效供给。当政策缺乏连续性与可预期性时，即使投资项目本身具备较高的技术潜力与商业价值，耐心资本也可能因规则多变而选择观望甚至退出。
\r\n制度环境作为耐心资本生长的土壤，其健全性直接决定了耐心资本的形成与扩展。破解耐心资本供给不足的关键在于制度环境的系统性优化。具体而言，在硬制度层面，应强化法治建设、提高政策执行稳定性，健全长期资本市场基础设施（如多层次退出机制），并完善监管沙盒制度，在坚守技术伦理与风险底线的前提下，为耐心资本营造稳定可信的环境；在软制度层面，应通过前瞻性政策指引、明确的技术发展规划及政府与市场的沟通协调机制，缓解投资者对政策不确定性的担忧，稳定其长期预期。唯有通过硬制度与软制度的协同优化，才能培育出适合耐心资本生长的沃土，引导更多长期资本流向具有战略价值的创新领域，充分释放其在支撑经济高质量发展中的巨大潜力。
\r\n耐心资本的供给理论揭示了长期资本形成机制的复杂逻辑，从微观层面的贴现因子定价，到宏观层面的政策引导，再到流动性约束与风险偏好之间的协调机制，直至制度环境对长期预期的支撑，多个环节共同构成了耐心资本供给的系统性生态。面向未来，推动耐心资本有效供给的关键在于，在尊重其收益逻辑的基础上强化机制建设与工具创新：一方面，通过金融工具和市场机制的创新，缓解资本的流动性约束与风险规避倾向；另一方面，借助制度环境的持续优化，稳定投资者的长期预期。最终，构建一个微观定价有效、宏观引导有力、制度支撑稳固的耐心资本供给体系，使其更好地适配实体经济中创新驱动与产业升级的长期需求，为实现高质量发展注入持续动能。
\r\n（三）耐心资本的供求互动理论
\r\n耐心资本供求互动本质上是异质性资本与差异化需求之间的动态适配。前文分别从供给与需求两端勾勒出耐心资本的形成逻辑与实体经济的结构性诉求，然而，供给能力的存在与需求诉求的提出，并不必然促成资源的高效配置。供给端的行为约束与制度依赖，与需求端创新活动的不确定性之间，存在着显著的风险认知差异、收益预期错位与权利分配矛盾，进而形成资本过剩与融资饥渴并存的结构性悖论。破解上述困境，实现耐心资本的有效配置，关键在于构建一个激励相容、风险共担、权益协调的资本供求治理机制，以推动耐心资本从潜在价值向现实动能的高效转化。
\r\n对于耐心资本的供给方来说，关键在于通过收益保障与风险缓释机制，降低长期投资的机会成本与风险厌恶，重塑其参与长期项目的意愿边界。一方面，可引入阶梯式收益分配机制（如优先回报条款），在投资初期优先保障资本方的一定比例回报，以缓解资本锁定所引发的流动性焦虑，实质性降低其内生贴现率，从而提高其长期资金配置的积极性。另一方面，对于风险较高的创新项目，可通过引入政府担保等风险补偿机制提供底线保障。政府或公共部门通过明确的担保安排或隐性兜底，能够提高投资者对“最坏情形”的容忍度，从而拓展其在高不确定性、高投入项目中的参与边界，尤其适用于基础设施和前沿科技领域。
\r\n对于耐心资本的需求方来说，治理机制的核心在于缓解信息不对称、提升激励一致性，确保资本投入后的资源高效运转与目标导向。一方面，可借助对赌协议、研发里程碑与阶段性绩效指标，将融资节奏与项目进度动态绑定，引导管理团队围绕关键目标持续投入，避免资源错配与战略漂移。另一方面，通过设置股权动态调整条款，在项目取得阶段性成果后，赋予管理者更高的剩余索取权，实现激励与贡献的对称匹配，进一步激发其技术突破与商业化转化的积极性。此外，将管理者薪酬结构与长期技术指标挂钩，亦可有效防止短期行为，强化企业与资本方的长期利益绑定，从而逐步构建起面向长期主义的治理文化。
\r\n退出机制是实现耐心资本良性循环的关键制度保障，其核心在于提供可进可退的路径安排，增强长期投资的安全感与灵活性。一方面，通过完善多层次资本市场体系，提供如股权转让、并购退出、科创板上市等多样化的退出渠道，能够增强投资者的流动性预期与风险承受力，从而强化其长期投资意愿。另一方面，对于未达预期的高风险创新项目，应建立清晰、规范的清算机制，并探索设立“技术破产保护”制度，为失败项目提供制度化的容错空间，在保障投资者基本权益的同时，推动形成宽容失败、允许试错的创新生态。通过畅通资本回收路径与设立技术容错制度，为耐心资本参与创新投资提供可进可退的安全阀，双轮驱动耐心资本形成可持续的正向循环激励，从根本上提升其服务创新与长期发展的活力与稳定性。
\r\n耐心资本的有效配置并非简单的供需撮合过程，而是一个高度依赖治理结构与制度安排的系统性工程。只有通过契约设计、产权分配、风险缓释与退出安排的多维协同，才能打破供需错配的结构性障碍，真正实现耐心资本与科技创新、基础设施建设等战略领域的深度融合，进而服务于经济高质量发展的根本目标。
\r\n来源：经济纵横编辑部
\r\n作者：张晓晶等
","type":1,"type_name":"行业资讯","count":113,"modified_user":{"username":"董莎莎"},"created":"2025-11-26 10:22","modified":"2025-12-04 20:59","recommend":"不推荐"},{"id":1959,"title":"央行发布一次性信用修复政策！ 符合条件的逾期信息将不展示","describe":"根据相关安排政策，适用对象限定于个人在中国人民银行征信系统中展示的信贷逾期信息，且逾期信息产生于2020年1月1日 至2025年12月31日期间，单笔逾期金额不超过1万元，并在2026年3月31日（含） 前足额偿还逾期债务，符合上述条件的逾期信息将不会在个人信用报告中予以展示。","image":"https://oaservice.xiedaiwang.com/media/images/article/2025_12_22/xdw_z4SzrYN.jpg","source":"中国人民银行","content":"中国人民银行上海总部，各省、自治区、直辖市及计划单列市分行，征信中心；国家开发银行，各政策性银行、国有商业银行，中国邮政储蓄银行，各股份制商业银行：
\r\n为积极应对新冠疫情后续影响，支持信用受损但积极还款的个人高效便捷重塑信用，助力经济持续回升向好，中国人民银行决定实施一次性信用修复政策。现就有关安排通知如下：
\r\n一、政策内容
\r\n对于2020年1月1日至2025年12月31日期间，单笔金额不超过10000元人民币的个人逾期信息，个人于2026年3月31日（含）前足额偿还逾期债务的，金融信用信息基础数据库将不予展示。其中：
\r\n（一）个人于2025年11月30日（含）前足额偿还逾期债务的，金融信用信息基础数据库自2026年1月1日起不予展示相关逾期信息；
\r\n（二）个人于2025年12月1日至2026年3月31日之间足额偿还逾期债务的，金融信用信息基础数据库于次月月底前不予展示相关逾期信息。
\r\n二、实施方式
\r\n中国人民银行征信中心（以下简称征信中心）负责组织对符合条件的逾期信息统一进行技术处理，无需个人申请办理。
\r\n个人发现符合条件的逾期信息在上述规定时间后仍在展示的，可以通过征信中心400客服热线或各地中国人民银行征信服务窗口向征信中心提出处理申请。征信中心受理后，应按照法律法规和本通知要求，在30天内妥善完成核查处理。
\r\n三、工作要求
\r\n（一）加强协同配合，有序贯彻落实。征信中心要细化落实举措、做好系统调整，统筹组织金融信用信息基础数据库接入机构（以下简称接入机构）按照本通知要求，妥善开展相关工作。对于信息主体提出的处理申请，征信中心协同接入机构建立应答处理机制，对于符合政策条件的及时予以调整，不符合条件的做好解释说明。
\r\n（二）加大服务保障，回应公众关切。征信中心要畅通线上线下各查询渠道，接入机构做好网上银行、手机银行等线上查询及网点自助查询机、智慧柜员机等线下查询的系统设备维护和人员导流准备，满足社会公众获取信用报告、了解自身信用的需求。中国人民银行征信服务窗口、征信中心400客服热线、接入机构等要面向个人做好政策宣传及解读。
\r\n（三）规范业务开展，合理使用信息。接入机构要严格落实《征信业管理条例》及相关规定，规范征信业务开展，准确、及时、完整报送个人信贷信息，充分保障个人征信合法权益。接入机构应不断提升自身信贷风控能力，正确解读、自主参考、合理使用金融信用信息基础数据库提供的信用信息，按照市场化、法治化原则满足公众合理融资需求。
\r\n四、其他事项
\r\n（一）自本通知发布之日起,《中国人民银行 财政部 银保监会 证监会 外汇局关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》（银发〔2020〕29号）第十四项不再适用。
\r\n（二）2026年1月1日至6月30日期间，个人信息主体可以在每年两次向金融信用信息基础数据库免费查询本人信用报告基础上，额外免费查询本人信用报告两次。
\r\n请中国人民银行上海总部，各省、自治区、直辖市及计划单列市分行组织辖区内接入机构做好相关工作。
\r\n中国人民银行
\r\n2025年12月19日
","type":1,"type_name":"行业资讯","count":113,"modified_user":{"username":"董莎莎"},"created":"2025-12-22 11:09","modified":"2025-12-25 18:09","recommend":"不推荐"},{"id":680,"title":"企业贷款聘请融资顾问有必要吗？","describe":"企业聘请融资顾问，不仅能够为我们解决融资过程中的一些复杂问题，在我们平时的发展也能够头谋划策。其实在我们进行贷款的时候，融资顾问也能发挥相当重要的角色。","image":"https://oaservice.xiedaiwang.com/media/images/article/2023_06_05/680.jpg","source":"亚投宏远","content":"\n
现在国内的经济发展比较快，不少中小型企业在发展的时候很容易就遇到瓶颈期，但是由于缺乏相应的融资方面的知识，就会导致企业发展速度大大降低，因此融资顾问就应运而生，其实融资顾问就是根据企业的发展模式以及发展需求来制定最适合自身的融资方案，从而为企业注入新鲜的活力，当然，也有的人认为，融资顾问是一个可有可无的，其实并不然，融资顾问对于企业的发展效果并不是指在方案制定上。因此，我认为企业聘请一个融资顾问是非常有必要的，他对于我们的发展有巨大的帮助。
\n\n
有些人可能会简单的认为融资顾问只是企业在融资的时候，为企业制定相关的方案，仅此而已，其实并不然，融资顾问的工作并不只是展现在融资过程中，在我们平时企业发展中也起着非常重要的角色，我们企业的发展需要一定的金融方面知识进行支持，而一些外行人员对金融知识又非常的欠缺，因此，企业聘请融资顾问，不仅能够为我们解决融资过程中的一些复杂问题，在我们平时的发展也能够头谋划策。其实在我们进行贷款的时候，融资顾问也能发挥相当重要的角色。
\n现在由于市场压力大，很多企业在发展的时候可能会进行向银行贷款等一些手续。办理贷款也有很多区别，有长期和短期之分，简单的短期贷款主要是包括在一年之内就需要偿还并支付贷款所产生的相应利息，而一年以上的贷款称为长期贷款，如果企业金融资金周转不足，就可以向当地的银行进行申请贷款，这个时候就需要融资顾问帮助企业来进行相应的技术指导，贷款的相应手续办理也是比较复杂的，有专业人员是比较方便的。
\n对与融资顾问来说，贷款需要准备相应的手续以及法律效应合同，一般需要企业提交贷款申请材料的证明原件，向银行申请贷款必须要包括以下几个基本条件，第一是经过有关部门批准和认定的具有营业执照的合法企业，第二是能够进行独立经营以及经营生产等各方面业务的，第三，需要企业具备一定资金能力，这样才能够保证企业能够在规定时间还清贷款，其他的相关证明以及手续，我们还需要根据不同的贷款帝以及当地政策进行准备，最后我觉得融资顾问对于企业是非常有帮助的。
\n亚投宏远是一个专注于大中小微企业债权融资服务的官方网站在这里，我们可以根据自己的实际需求来选择最适合自己的金融服务，目前也有很多的企业在该平台进行办理相应业务。能够为企业提供成熟专业化的融资方案，其中包括信用贷款，投资，融资等多种服务，还能够根据企业的经营模式以及管理经验来提供最适合该企业的个性化定制模式，让企业金融管理更加简单和快捷。
","type":0,"type_name":"中小企业的贷款资讯","count":113,"modified_user":{"username":"高登辉"},"created":"2021-11-04 00:00","modified":"2026-02-25 04:06","recommend":"不推荐"},{"id":1964,"title":"今日小寒 ","describe":"亚投宏远愿你冬暖常伴，在最冷时节积蓄力量，静待春归！","image":"https://oaservice.xiedaiwang.com/media/images/article/2026_01_05/xdw.jpg","source":"亚投宏远","content":"
今日小寒，此时雁欲北归、鹊始筑巢，梅香暗涌。
\r\n小寒虽寒，阳气已生。
\r\n亚投宏远公司金融顾问愿您冬暖常伴，在最冷时节积蓄力量，静待春归！
","type":0,"type_name":"中小企业的贷款资讯","count":113,"modified_user":{"username":"董莎莎"},"created":"2026-01-05 10:14","modified":"2026-03-15 06:24","recommend":"不推荐"},{"id":1968,"title":"国家金融监督管理总局关于印发《商业银行并购贷款管理办法》的通知","describe":"为规范商业银行并购贷款经营行为，提高并购贷款风险管理能力，加强对经济结构调整和资源优化配置的支持力度，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》《中华人民共和国商业银行法》等法律法规，制定《商业银行并购贷款管理办法》。","image":"https://oaservice.xiedaiwang.com/media/images/article/2026_01_07/xdw_amp3n0u.jpg","source":"金融监督管理总局","content":"商业银行并购贷款管理办法
\r\n第一条 为规范商业银行并购贷款经营行为，提高并购贷款风险管理能力，加强对经济结构调整和资源优化配置的支持力度，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》《中华人民共和国商业银行法》等法律法规，制定本办法。
\r\n第二条 本办法适用于中华人民共和国境内依法设立的商业银行。
\r\n第三条 本办法所称并购贷款，是指商业银行向境内并购方企业或者其子公司发放的，用于支付并购交易价款和费用的贷款。
\r\n前款所称子公司，是指并购方主要从事投资管理的全资或者控股子公司。
\r\n第四条 并购贷款用于支持境内并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权、收购资产或者承接债务等方式，实现实际控制、合并或者参股已设立并持续经营的目标企业或者资产。根据用途分为控制型并购贷款和参股型并购贷款：
\r\n（一）控制型并购贷款是指支持单一并购方或者存在一致行动关系的多个并购方企业用于获得目标企业或者资产控制权的贷款。
\r\n已获得目标企业控制权的单一并购方，为维持或者增强控制权而受让或者认购目标企业股权的，可以申请控制型并购贷款，但单次取得目标企业的股权比例不得低于5%。
\r\n（二）参股型并购贷款是指支持单一并购方用于参股目标企业，但未实现对目标企业控制的贷款，但单次取得目标企业的股权比例不得低于20%。
\r\n单一并购方已持有目标企业20%及以上的股权，为进一步提升对目标企业持股比例，但未实现控制的，可以申请参股型并购贷款，但单次受让或者认购股权比例不得低于5%。
\r\n第五条 开办并购贷款业务的商业银行法人机构应当符合以下条件：
\r\n（一）经营状况良好，公司治理完善；
\r\n（二）具有从事并购贷款尽职调查和风险评估的专业团队；
\r\n（三）上年度监管评级良好，主要监管指标符合监管要求;
\r\n（四）上年末并表口径调整后表内外资产余额不低于500亿元人民币，开展参股型并购贷款业务的，上年末并表口径调整后表内外资产余额不低于1000亿元人民币。
\r\n商业银行开办并购贷款业务前，应当制定相应的业务流程和内控制度，并向国家金融监督管理总局或者其派出机构备案。
\r\n第六条 商业银行应当建立健全并购贷款管理机制和信息系统，制定并购贷款管理政策和程序，有效识别、监测、评估、缓释和控制并购贷款风险。
\r\n第七条 商业银行开办并购贷款业务应当遵循依法合规、审慎经营、风险可控、商业可持续的原则。
\r\n第八条 商业银行受理的并购贷款申请应当符合以下基本条件：
\r\n（一）并购方依法合规经营，信用状况良好，无逃废银行债务记录，近三年没有信贷违约等不良记录；
\r\n（二）目标企业或者资产应当具有良好的商业价值，能够为并购方带来合理的经济回报；
\r\n（三）并购方与目标企业之间具有较高的产业相关度或者战略协同性，有助于推进整合重组、优化产业布局，或者向新质生产力转型升级;
\r\n（四）并购交易涉及国家产业政策、行业准入、反垄断、国有资产转让等事项的，应当按相关法律法规和政策要求，取得有关方面的批准并履行相关手续。
\r\n第九条 商业银行负责并购贷款尽职调查和风险评估的专业团队，应当对本办法第十条至第二十条的内容进行调查、分析和评估，并形成书面报告。
\r\n前款所称专业团队的负责人应当具备三年以上并购从业经验，成员包括但不限于并购专家、信贷专家、行业专家、法律专家和财务专家等。参股型并购贷款专业团队负责人应当具备五年以上并购从业经验。
\r\n第十条 商业银行开展尽职调查，应当全面涵盖并购双方的相关情况，包括但不限于目标企业或者资产的商业价值、潜在回报和估值水平，并购双方的股东结构、公司治理、经营状况、财务情况和整体资信，并购交易的合规性等。涉及担保的，应当全面调查担保人的担保能力、抵质押物价值等。
\r\n第十一条 商业银行应当在全面分析战略风险、法律与合规风险、整合风险、经营及财务风险等与并购有关的各项风险的基础上，审慎评估并购贷款的风险，重点评估借款人的偿债能力，同时关注并购后目标企业的发展前景、协同效应和经营效益，综合评估对并购贷款的影响。涉及跨境交易的，还应当分析国别风险、汇率风险和资金过境风险等。
\r\n第十二条 商业银行评估借款人偿债能力，应当综合考虑各项财务指标，包括但不限于盈利能力、资产质量状况、资产负债结构、现金流量情况等。
\r\n商业银行还应当分析评估借款人的非财务因素，包括但不限于借款人的公司治理、履约记录、生产装备和技术能力、产品和市场、行业特点以及宏观经济环境等，确保借款人具备良好的还款能力和意愿。
\r\n第十三条 商业银行评估战略风险，应当从并购双方经营战略、管理团队和协同效应等方面进行分析，包括但不限于以下内容：
\r\n（一）并购双方的产业相关度和战略协同性，以及可能形成的协同效应，预期战略成效，取得额外回报的机会；
\r\n（二）并购后新的管理团队实现新战略目标的可能性；
\r\n（三）协同效应未能实现时，并购方可能采取的风险控制措施或者退出策略。
\r\n第十四条 商业银行评估法律与合规风险，包括但不限于以下内容：
\r\n（一）并购交易各方是否具备并购交易主体资格，是否按有关规定已经或者即将获得批准，并履行必要的决议、登记、公告等手续，交易是否合法有效；
\r\n（二）借款人支付并购交易价款的资金来源，对还款现金流的控制是否合法合规；
\r\n（三）与并购交易、并购融资法律结构和方案有关的其他方面的合规性。
\r\n第十五条 商业银行评估整合风险，包括但不限于分析并购双方是否有能力通过以下方面的整合实现协同效应：
\r\n（一）发展战略整合；
\r\n（二）组织、人力资源及文化整合；
\r\n（三）业务整合；
\r\n（四）资产整合。
\r\n第十六条 商业银行评估经营及财务风险，包括但不限于以下内容：
\r\n（一）并购后企业经营的主要风险，如行业发展和市场份额是否能保持稳定或者增长趋势,公司治理是否有效，管理团队是否稳定并且具有足够能力，技术是否成熟并能提高企业竞争力，财务管理是否有效等；
\r\n（二）并购双方的未来现金流及其稳定程度、分红策略及其对并购贷款还款造成的影响；
\r\n（三）并购股权（或者资产）定价高于目标企业股权（或者资产）合理估值的风险。
\r\n第十七条 商业银行应当在全面分析与并购有关的各项风险的基础上，根据并购双方经营和财务状况、并购融资方式和金额等情况，建立审慎的财务模型，测算并购双方未来财务数据，以及对并购贷款风险有重要影响的关键财务杠杆和偿债能力指标。
\r\n第十八条 商业银行应当在财务模型测算的基础上进行情景分析和压力测试，充分考虑各种不利情形对并购贷款风险的影响。不利情形包括但不限于：
\r\n（一）宏观经济发生不利变动，行业出现集中违约，并购双方信用等级下降；
\r\n（二）并购双方的经营业绩（包括现金流）在还款期内未能保持稳定或者增长趋势；
\r\n（三）并购后并购方与目标企业未能产生协同效应。
\r\n第十九条 并购方与目标企业存在关联关系的，商业银行应当加强贷前调查，了解和掌握并购交易的经济动机、并购双方整合的可行性、形成协同效应的可能性等相关情况，核实并购交易的真实性以及并购交易价格的合理性，防范关联企业之间利用虚假并购交易套取银行信贷资金的行为。
\r\n第二十条 商业银行原则上应当要求借款人提供能够覆盖并购贷款风险的担保，包括但不限于资产抵押和股权质押，以及符合法律规定的其他形式的担保。以目标企业股权质押时，商业银行应当采用更为审慎的方法，评估其股权价值和确定质押率。
\r\n第二十一条 商业银行应当充分开展尽职调查和风险评估，确认并购交易的真实性和申请并购贷款的合理性，综合判断借款人的还款能力和并购后企业的盈利能力，形成贷款审批意见。
\r\n第二十二条 商业银行应当根据并购贷款风险评估结果，综合考虑服务成本收益，合理确定借款合同中贷款金额、期限、利率、分期还款计划、担保方式等基本条款的内容。
\r\n第二十三条 商业银行应当在借款合同中约定保护自身利益的关键条款，包括但不限于以下内容：
\r\n（一）借款人有义务定期报送并购双方、担保人的财务报表以及商业银行所需的其他资料，并持续满足商业银行对借款人重要财务指标的约束性条款；
\r\n（二）商业银行对涉及并购双方股权、经营、财务和投融资等事项重大变动有知情权或者认可权，并有权对重大不利变动采取风险控制措施;
\r\n（三）并购贷款提款条件和资金用途，以及保障商业银行监控资金流向所必要的账户监控、凭证采集等措施。
\r\n第二十四条 商业银行应当综合考虑并购交易和并购贷款风险，审慎确定并购贷款占并购交易价款的比例，确保并购资金中含有合理比例的权益性资金，防范高杠杆并购融资风险。
\r\n控制型并购贷款占并购交易价款的比例不得高于70%，权益性资金占并购交易价款的比例不得低于30%。
\r\n参股型并购贷款占并购交易价款的比例不得高于60%，权益性资金占并购交易价款的比例不得低于40%。
\r\n第二十五条 控制型并购贷款期限原则上不超过十年，参股型并购贷款期限原则上不超过七年。
\r\n第二十六条 商业银行在贷款发放前应当确认借款人满足合同约定的提款条件。提款条件应当至少包括除并购贷款外其他并购交易资金已按约定的支付进度足额到位、并购交易合规性条件已满足等内容。
\r\n借款人申请并购贷款用于支付并购交易价款的，原则上应当采用受托支付方式，确实无法采用受托支付方式的，应当采取必要方式确保资金用途合法合规。
\r\n第二十七条 并购贷款用于置换并购方先期支付的并购价款，应当满足本办法关于权益性资金最低比例等各项要求，且不得用于置换已获得的并购贷款。贷款首次提款时间与拟置换的全部并购交易价款支付完成时间间隔不得超过一年。
\r\n第二十八条 商业银行应当加强贷款资金发放后的管理，及时跟踪并购实施情况，密切关注借款合同中关键条款的履行情况，监测影响借款人偿债能力的风险因素，严防借款人资金挪用、关联企业借助虚假并购交易套取贷款资金等行为。发现异常的，应当及时采取追加担保、调整贷款发放条件或者还款计划、冻结或者终止授信额度、提前回收贷款等措施。
\r\n第二十九条 商业银行对单一借款人的并购贷款余额占同期本行一级资本净额的比例不得超过2.5%。
\r\n商业银行全部并购贷款余额占同期本行一级资本净额的比例不得超过50%。
\r\n参股型并购贷款余额不得超过本行全部并购贷款余额的30%。
\r\n第三十条 商业银行应当按照本行并购贷款业务发展策略，分别按单一借款人、集团客户、行业类别、国家或者地区对并购贷款集中度建立相应的限额控制体系。
\r\n商业银行可以采取银团贷款的形式，控制客户集中度，合理分散风险。
\r\n第三十一条 国家金融监督管理总局及其派出机构可以根据商业银行的经营管理情况、风险水平和并购贷款业务开展情况等，对商业银行并购贷款管理提出审慎监管要求。
\r\n发现商业银行不符合业务开办条件或者违反本办法有关规定，不能有效控制并购贷款风险的，国家金融监督管理总局及其派出机构可以根据有关法律法规采取监管措施或者实施行政处罚。
\r\n第三十二条 政策性银行、外国银行分行和企业集团财务公司开办并购贷款业务的，参照本办法执行。
\r\n第三十三条 本办法由国家金融监督管理总局负责解释。
\r\n第三十四条 本办法自印发之日起施行。《中国银监会关于印发〈商业银行并购贷款风险管理指引〉的通知》（银监发〔2015〕5号）同时废止。
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\r\n生态共建与价值共生：十余年深耕（截至 2025 年），服务覆盖北京亦庄等核心区域，形成 “企业 - 融顾 - 金融机构 - 政府” 的良性循环，助力区域中小微企业集群发展。
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\r\n补位金融服务短板：解决传统金融机构对中小微企业 “不敢贷、不愿贷、不会贷” 的痛点，填补普惠金融服务落地。
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\r\n五、联系与服务入口
\r\n全国融顾服务热线：400-9699-279（08:00-17:30）
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\r\n亚投宏远是金融服务建设中 “普惠金融 + 专业融顾” 的典型实践。对于中小微企业而言，选择持证公司金融顾问，不仅是解决当下融资难题，更是构建长期财务与资本规划的关键一步；对于金融行业而言，融顾服务的专业化、规范化发展，将进一步推动金融服务从 “产品导向” 向 “客户导向” 转型，助力金融服务行稳致远。
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